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Inversiones y Finanzas
Los Bonos Verdes o “green bonds” son instrumentos financieros que se utilizan para financiar proyectos verdes o ecológicos. En los últimos tiempos, se ha comenzado a escuchar cada vez con más fuerza dentro del mercado financiero. Por eso, es importante conocer qué son, cuáles son sus alcances, y cómo están regulados para saber quiénes pueden acceder a estos bonos y cómo cumplimentar con sus requisitos.
¿Qué son los Bonos Verdes?
Actualmente, es común escuchar sobre los Bonos Verdes, también conocidos como “Green Bonds”. Son instrumentos financieros emitidos, localmente o en el extranjero, que están relacionados con las llamadas economías verdes, también conocidas como economías sustentables y ecológicas, o bien que financian transiciones hacia modelos de producción que sean menos contaminantes.
En los últimos, tiempos, se han vuelto muy populares dentro de los mercados financieros debido a la creciente tendencia de los inversionistas en apoyar proyectos que atienda a las urgencias ambientales y a las necesidades de una economía más limpia y sostenible
¿Quiénes emiten los bonos verdes?
De acuerdo con la Comisión Nacional de Valores (CNV) al hablar de Bonos Verdes, estamos hablando de los dos marcos de estándares más reconocidos a nivel internacional para la emisión de bonos ecológicos.
Estos son:
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Green Bond Principies (GBP) y
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International Climate Bonds Standar (CBS).
En el caso específico de los Bonos Verdes, cobran especial importancia los GBP, que son el marco regulatorio para la emisión de Bonos Verdes instituido por la International Capital Market Association (ICMA), una asociación empresarial internacional de distintos agentes de los mercados de capitales globales, con sede en Zúrich.
Este marco regulatorio está definido, en su “Guía del Procedimiento Voluntario para la Emisión de Bonos Verdes”, la cual ha cobrado tal nivel de relevancia que es, incluso, una de las bases fundamentales del propio programa de Bonos Verdes del Banco Mundial, a través de su International Finance Corporation (IFC).
Por la iniciativa de los GBP, la ICMA define a los Bonos Verdes como: “cualquier tipo de bono en el que los fondos, o un importe equivalente a los mismos, se aplicarán exclusivamente para financiar o refinanciar, en parte o en su totalidad, Proyectos Verdes elegibles (…) y que estén alineados con los cuatro componentes principales de los GBP”.
Requisitos que deben cumplir los bonos verdes
Es decir que, para poder acreditarlos como Bonos Verdes, bajo los criterios de la ICMA, los bonos a emitir deberán cumplir con requisitos correspondientes a cuatro ejes:
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Uso de los fondos
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Proceso de evaluación y selección de proyectos
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Gestión de los fondos
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E informes.
Además, se debe tener en cuenta que la aplicación de los fondos deberá estar destinado a:
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Energías renovables
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Eficiencia energética
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Prevención y control de la contaminación
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Gestión sostenible de los recursos naturales
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El uso de la tierra
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La conservación de la biodiversidad terrestre y acuática
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El transporte limpio
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La gestión sostenible del agua y de las aguas residuales
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La adaptación al cambio climático
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Los productos y procesos adaptados a la economía circular
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O bien a la construcción de edificios ecológicos.
Qué requisitos se deben cumplir para obtener una financiación de Bonos Verdes
El proyecto a ser financiado a través de un Bono Verde deberá ser aprobado en un proceso de evaluación y selección de proyectos.
Alrededor de este punto se exhorta a los emisores a aportar información clara y fidedigna acerca de los objetivos de sostenibilidad de los proyectos a ser financiados, y de cómo se justifica su alineamiento a las categorías indicadas.
Asimismo, de acuerdo con la ICMA, se deberá “contar con un proceso para identificar los mitigantes de los riesgos materiales conocidos de impactos sociales y/o ambientales negativos de los proyectos relevantes”.
Por otro lado, no menos importante resulta la gestión de los fondos, los cuales, según los GBP, deberán “ser abonados a una subcuenta, trasladados a una sub-cartera o, en todo caso, controlados por el emisor de una manera apropiada, y constatarlo en un procedimiento interno formal vinculado a sus operaciones de crédito e inversión para Proyectos Verdes elegibles”.
Finalmente, el emisor que quiera colocar en el mercado de capitales instrumentos, bajo la etiqueta de Bonos Verdes, deberá actualizar, regularmente, información con la situación detallada del estado de avance de los proyectos financiados vía dichos instrumentos, ya sea a través de informes anuales, o bien de la publicación de hechos relevantes cuando sea conveniente.
Es muy importante resaltar este último punto, ya que la transparencia y la confianza en los emisores es un elemento fundamental a la hora de posicionar instrumentos que, más allá de la rentabilidad propia de su estructura financiera, puedan ser elegibles por parte de inversores que buscan colocar sus excedentes de liquidez en proyectos que estén alineados con un futuro mejor.
Duración: 22 hs. 
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