Los cambios globales que están modificando la forma de hacer inversiones

Este nuevo mundo modificado por las comunicaciones y la tecnología, tiene como característica que las distancias prácticamente han desaparecido y es posible estar conectado con cualquier parte del mundo las 24 hs.

Según explica Mariano Sardans, CEO de la gerenciadora de fondos FDI, en la revista Apertura, hay ciertos puntos clave que quienes hacen negocios deben tener presentes a la hora de pensar el destino del dinero.
1. Este nuevo mundo es fiscalmente transparente. En los últimos dos años se ha desarrollado un movimiento internacional a favor de la transparencia tributaria en materia financiera y la cooperación en cuanto al intercambio de información. La mayor muestra de ello ha sido la suscripción del “Acuerdo Multilateral de Autoridades Competentes sobre el Intercambio Automático de Información sobre Cuentas Financieras”, promovido por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) y el G20, el 29 de octubre de 2014. Hasta el momento este acuerdo ha sido suscripto y adherido por alrededor de cien países, entre los cuales se encuentran todos los países de Europa, incluyendo Suiza, Luxemburgo y Andorra. En la mayoría de los casos el intercambio automático de información bancaria correspondiente a 2016, comenzará en septiembre de 2017, mientras que otros países se han adherido con el propósito de empezar a intercambiar información correspondiente a 2017, a partir del año 2018.
Un ejemplo de esto es por ejemplo que a Uruguay, no le quedó otra alternativa que anular sus sociedades offshore, terminar con las acciones al portador e intercambiar información fiscal con sus dos principales socios comerciales que son Argentina y Brasil. Panamá también debió adaptarse y promulgar una ley que en el mediano plazo, terminará eliminando las acciones al portador de sus sociedades.
2. La planificación impositiva, legal y sucesoria comienza a ser lo realmente importante. Los inversores se han dado cuenta de que la rentabilidad la dan los mercados y no los asesores, y que lo mejor que éstos pueden hacer por el cliente es ayudarlo a diversificar y reducir al máximo los costos y comisiones. Es decir, un mundo fiscalmente transparente, plantea el desafío de contar no sólo con un buen asesoramiento financiero, sino también con una buena planificación impositiva, legal y sucesoria. Planificación impositiva, porque le permite al inversor evitar el camino más gravoso y aprovechar exenciones y/ o exoneraciones fiscales sin dejar de cumplir con la normativa vigente, tanto del país donde tiene sus inversiones como del país donde reside. Un buen asesoramiento legal, porque le permite blindar su patrimonio del ataque de terceros manteniendo cierto anonimato para su seguridad, pero sin dejar de reportar sus tenencias y cumplir sus obligaciones fiscales. Por último, la necesidad de una buena planificación sucesoria, ya que le permite dejar lo suyo a quien quiera, cuando quiera y de la forma que quiera, obviamente con las limitaciones que el derecho sucesorio le imponga en su país de residencia. Además, le permite disponer de fondos ante una situación en la que eventualmente no se encuentre en condiciones de firmar y/ o expresarse (como una enfermedad de gravedad).
3. El incremento de los Discount-Brokers continúa firme en detrimento de los brokers tradicionales.
Recordemos que un bróker es aquel que actúa como intermediario en operaciones de compra y venta de valores financieros y de acciones que cotizan en bolsa, su valor agregado es que ofrece asesoramiento. En reacion con esto, un  discount-broker es aquel que hace el mismo tipo de operatoria cobrando un porcentaje mucho menor que el anterior porque no ofrece asesoramiento.
Estamos ante un mundo donde la compra/ venta de acciones y bonos, y el servicio de custodia, son apreciados cada vez más por el inversor como un commodity; es decir que, ante una oferta donde todos brindan los mismos productos, servicios y seguridad, el inversor elige aquellas instituciones financieras que le proveen los menores costos y comisiones. Actualmente existen discount-brokers que cobran sólo u$s1 por operación –de compra/ venta-, sin importar cuál es el monto de la misma, y sin cobrar por la custodia y el mantenimiento de la cuenta. Además, como el inversor ya es consciente de que quien le vende no está en condiciones de asesorarlo con suficiente objetividad, no está dispuesto a pagar más por un asesoramiento que comprenda los intereses del propio vendedor.

4. Los ETF (Exchange Traded Funds)  desplazan a los fondos de inversión tradicionales. Los ETF (Exchange Traded Funds) son los instrumentos que cada vez más personas utilizan para invertir en los mercados de acciones, bonos y commodities. Los inversores mejor informados y/ o asesorados, así como también los fondos de pensiones e institucionales más grandes, los vienen utilizando desde hace mucho tiempo. La razón es simple: ya hace años está demostrado que ningún fondo de inversión tradicional puede ganarle consistentemente al mercado y mucho menos luego de trasladarle al inversor todos los gastos y comisiones que éstos le cobran. Por lo tanto, si ninguno puede ganarle al mercado, no hay mejor opción que invertir en el mercado y eso se logra a través de los ETF.

Estos instrumentos "replican" la rentabilidad que dan los índices de los mercados de todo el mundo. ¿Cómo lo hacen? Invirtiendo en la misma composición de títulos (acciones, bonos, etc.) que informa y contiene el índice del mercado respectivo. Si el índice rindió 9,8%, el ETF que lo replica va a ganar exactamente ese valor menos el pequeño costo que éstos cobran.

5. Los inversores entendieron que si quieren hacer diferencia comprando inmuebles, tienen que pensar en invertir internacionalmente.
El comportamiento de los mercados inmobiliarios ha demostrado que son tan riesgosos como los bonos, las acciones o cualquier otra inversión. Un claro ejemplo de esto fueron los vaivenes inmobiliarios que comenzaron en Europa en 2006 y estallaron en Estados Unidos en 2008. Esto fue una muestra de que los inmuebles pueden caer de precio y no haber compradores a quien vendérselos (por lo menos a los precios que se esperaban).

6. El método de ingresos por comisiones es reemplazado por el sistema Fee-Based. Los vendedores cobran comisiones, con lo cual sus ingresos dependen de cuánto venden y de qué productos venden, debido a que los diferentes productos les dejan diferentes ganancias.
En muchas ocasiones, los objetivos de venta generan tantas presiones en ellos, que no les queda otra alternativa que cumplirlos para seguir trabajando. Lo mismo ocurre en el segmento inmobiliario y en el financiero. En éste último, las circunstancias pueden ser peores aún, dado que quien trabaja en un banco o en un bróker no puede decirle a su cliente que la institución para la cual se desempeña no es la más segura, o que le conviene dirigirse a la competencia porque ésta le va a brindar mejor servicio, o porque es más barato o porque le va a pagar mejor tasa de interés. Esto es lo que comúnmente se conoce como conflicto de interés.
Los inversores alrededor del mundo entienden cada vez más este juego y saben que para recibir un asesoramiento independiente y 100% objetivo no tienen otra alternativa que pagarlo. Pero aquí lo más relevante es que les termina saliendo mucho más barato. De ahí el auge en el mundo por contar con asesores Fee-Based que además sean 100% independientes, o sea que no representen a una institución financiera ni a un emisor de títulos y productos. Son los únicos que están en condiciones de decirle al cliente que "hay momentos y/ o circunstancias en donde la mejor inversión es no hacer nada".

En los EE.UU., más del 50% de los inversores eligen a asesores independientes que trabajan Fee-based. Gran Bretaña estableció como obligatorio a partir del 1° de enero del 2013 que todos los asesores financieros trabajen con esta metodología. Todos los países europeos han resuelto hacer exactamente lo mismo a partir del 1 ° de enero del 2016 (normativa Mifid II).